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35家公司大宗交易减持 存逃税“洗股”嫌疑?

2021-08-03 19:06:22外汇配资

  一样平常市场以为机构通过大宗生意营业买入,对股价有提振作用,但券商中国记者统计发现,这种关联很是不显着,泛起不少机构折价买入却亏损的情形,而成交量方面,今年前四个月沪深两市大宗生意营业同比已经锐减45%。

  值得注重的是,上市公司主要股东通过大宗生意营业大比例减持,基本上都是大幅低于当日股价,而对于折价,市场人士给出了两种诠释:一是低价“大甩卖”,二是逃税“洗股”,待股价回升再择机出售。

  前四个月大宗生意营业额锐减45%

  2015年,大宗生意营业的总笔数到达了12149笔,成交金额高达6877亿元。兴业证券(601377,股吧)统计显示,大宗生意营业在A股成交额中的占比逐步提高:2008年以前,大宗生意营业在A股成交额中占比小于0.1%,在2013年到达了0.56%。

  2015年,随着市场迎来一波牛市,A股成交额大幅增添,使得大宗生意营业占比有所下降,2015年这一数值为0.27%。值得注重的是,今年前四个月, 随着市场的进一步走弱,A股全市场成交额和大宗生意营业成交额均大幅下挫,券商中国记者统计发现,今年前四个月A股成交额同比下降38.5%,大宗生意营业成交额 则同比下降45.5%,但大宗生意营业在A股成交额中的占比仍到达0.36%。

  大宗生意营业的门槛较高,凭证沪深生意营业所相关划定,A股大宗生意营业的单笔生意营业数目应当不低于30万股或者生意营业金额不低于200万人民币,以是通俗的散户加入时机并不多,而机构以及上市公司主要股东则是大宗生意营业的主要玩家。

  机构低价买入也亏损

  现在,沪深生意营业所大宗生意营业生意双方席位信息尚无法穿透至最底层,现在披露的信息都包罗机构专用席位,通常代表基金、券商 自营、保险资管以及 QFII 等机构加入;而小我私人投资者和私募的席位则一样平常用开户所在,如“XXX 营业部”、“XXX 生意营业单元”、“XXX 总部”以及“XXX 分公司”等指代。

  券商中国记者统计发现,五月以来,沪深两市大宗生意营业中机构专用一共有151次泛起在买方席位上,涉及个股33个,总成交额凌驾60亿元,平均折价率到达-5.1%,但“低价拿货”仍不能阻挡买入机构在上述大宗生意营业中的亏损。

  好比在美的整体本月的两起大宗生意营业中,划分折价3.01%和0.94%,成交量划分到达2390万股和2000万股,但以上周五美的整体收盘价的21.35元/股盘算,这两起生意营业已经划分亏损2.7亿元和2.2亿元。

  盈利案例中,北京科锐(002350,股吧)5月13日的大宗生意营业中,折价11.72%为本月最多,阻止上周五收盘,此单大宗生意营业盈利3564万元。

  大宗生意营业的折价逻辑

  兴业证券在其研报中以为,我国A股大宗生意营业大部门都是以折价的方式成交的。一样平常情形下,折价生意营业是卖方对买方就大额生意营业的流动性不足提供的价钱赔偿,但剖析其逻辑,又可以分为差异的情形。其中,上市公司股东减持是大宗生意营业折价的主要逻辑。

  上市股东减持时,通常会泛起较高的折价,一方面,由于其持有限售股的成本很低,即便在高折价下减持,也能够获取丰盛的收益;另一方面,由于股东通常具有信息优势,折价减持反映出股东套现的愿望强烈,或是对公司未来生长并不看好,此时股价已经处于相对高位。

  虽然通过大宗生意营业平台举行减持,不会直接对二级市场股价造成攻击,但随着减持股份的流通,短期会逐步反映到价钱上。由于限售股减持普遍具有高折价的特 点,会吸引了一些投资者举行套利,即以高折价“接手”,而随后短期内在二级市场卖出,获得折价部门的收益。正是由于这种套利机制的存在,当泛起此类减持 时,可能会引起股价短期体现较弱。

  兴业证券在其研报中同时以为,近些年来,不少小我私人股东或高管通过大宗生意营业的高折价实现避税。

  凭证规则,限售股转让时,需要缴纳高额的所得税,税率高达20%。应纳税所得额=限售转让收入-(限售股原值+合理税费),其中限售股原值和合理税费 在限售转让收入中占较量小,以是应缴所得税主要取决于限售转让收入,即减持价钱越低,所缴纳的税费越少。在减持中,有的股东通过“过桥生意营业”,将股份低价 转让给特定的接盘方,从而降低应缴的所得税。这类接盘方可以是股东的关联人(如亲友),也可以是特定的中介机构。将股份转让给亲友,可以保留这部门股份的 收益权。未来股价上涨时,再从二级市场卖出,增值部门不用再缴所得税。有的上市公司股东,先将股份出让给特定中介机构,然后再从中介机构购回,实现“洗 股”。“洗股”后,限售股变为通俗股,未来可以不受限制,凭证二级市场上的情形择机卖出。

  35家上市公司主要股东通过大宗生意营业减持

  券商中国记者凭证数据统计发现,2016年以来,共泛起35家上市公司主要股东通过大宗生意营业减持占流通股比例凌驾5%以上股份的情形。这些被减持个股从通告日至今大多数泛起下跌,平均跌幅高达5.82%。

  最新一例是上周五晚间,晶方科技(603005,股吧)通告称其第三大股东5月19日减持公司1133.48万股,占流通股比例为11.38%,占总股本比例为5%。

  (证券时报网)

  (责任编辑:倪楠 HF090)

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